什麼是除權、除息？
公司將去年賺的盈餘發給股東，作為股東的投資報酬，就是股利。
每年的6-9月是台股除權息旺季，每年這個時候公司都會配發「現金股利」和「股票股利」，配股配息後會讓公司市值降低，所以股價也會跟著調降。
股票期貨-除權
除權是分配股票(配發1元股票，每1股配0.1股，1元等於0.1股股本)
除權參考價：股價/(1+配股率)
- 假設中信金8/31除權，每股配發股票股利0.05股。
- 中信金期貨契約調整生效日為8/31 (即除權日)，前一日中信金期貨9月份契約結算價為21元。
| 比較項目 | 調整後契約 | 新掛標準契約 |
| 契約代號 | CNF→CN1 | CNF |
| 參考價 | 20元[21元/(1+0.05)] | 同CN1 |
| 標的物 | 2,100股除權後中信金股票 | 2,000股除權中信金股票 |
| 契約價值 | CN1期貨價格x2,100 | CNF期貨價格x2,000 |
| 到期契約價值 | 最後結算價x2,100 | 最後結算價x2,000 |
原CNF買賣雙方權益不因開盤參考價下調至20元，及股數調整為2,100股而受影響
調整前契約價值:21元×2,000股=42,000元
調整後契約價值:20元×2,100股=42,000元
股票期貨-除息
除息是分配現金(配發1元現金股利，股價就少1元)
除息參考價：股價-股息
- 假設台積電7/8除息，每股配發現金股利3元。
- 台積電期貨契約調整生效日為7/8(即除息日)，前一日台積電期貨7月份契約結算價為78元。
| 比較項目 | 調整後契約 |
| 契約代號 | CDF |
| 參考價 | 75元(78元-3元) |
| 標的物 | 2,000股除息後台積電股票 |
| 契約價值 | CDF期貨價格x2,000 |
| 到期契約價值 | 最後結算價x2,000 |
| 權益數調整 | 買方權益數加項：+6000(3元x2000股) 賣方權益數減項：-6,000(3元x2000股) |
調整生效日前一營業日收盤留有部位者，於調整生效日開盤前調整買賣方權益數，原CDF買賣雙方權益不因開盤參考價下調至75元受影響
買方權益不變：[(75元－78元) x 2,000股]＋6,000元=0
賣方權益不變：[(78元－75元) x 2,000股]－6,000元=0
股票期貨最後結算價
股票期貨計算方式是該標的證券12:30~13:30計算
前55分每5秒一個價 55*12=660個價
加上最後5分鐘一個價
則總共有661個價去做簡單算術平均
計算出來則是股票期貨的最後結算價
常見問題
股票參與除息，現金股利不會在除權息當日發放。
股票期貨除息，現金股利當日會入帳。
不用繳稅。
股票期貨的手續費
礙於法規，手續費不能公開報價。只要與育華聯繫，我會給您優惠合理的價格!
